1.個(gè)股期權(quán)的權(quán)利金、內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值是指什么,？

 

  個(gè)股期權(quán)的權(quán)利金是指期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格,。期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利,。
  權(quán)利金由內(nèi)在價(jià)值（也稱(chēng)內(nèi)涵價(jià)值）和時(shí)間價(jià)值組成,。期權(quán)內(nèi)在價(jià)值是由期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格與期權(quán)標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定的,，表示期權(quán)買(mǎi)方可以按照比現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)格更優(yōu)的條件買(mǎi)入或者賣(mài)出標(biāo)的證券的收益部分。內(nèi)在價(jià)值只能為正數(shù)或者為零,。只有實(shí)值期權(quán)才具有內(nèi)在價(jià)值,，平值期權(quán)和虛值期權(quán)都不具有內(nèi)在價(jià)值。實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格減去期權(quán)行權(quán)價(jià),，實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)等于期權(quán)行權(quán)價(jià)減去標(biāo)的股票價(jià)格,。
  時(shí)間價(jià)值是指隨著時(shí)間的延長(zhǎng)，相關(guān)合約標(biāo)的價(jià)格的變動(dòng)有可能使期權(quán)增值時(shí)期權(quán)的買(mǎi)方愿意為買(mǎi)進(jìn)這一期權(quán)所付出的金額,，它是期權(quán)權(quán)利金中超出內(nèi)在價(jià)值的部分,。期權(quán)的有效期越長(zhǎng)，對(duì)于期權(quán)的買(mǎi)方來(lái)說(shuō),，其獲利的可能性就越大,；而對(duì)于期權(quán)的賣(mài)方來(lái)說(shuō)，其須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越多,，賣(mài)出期權(quán)所要求的權(quán)利金就越多,，而買(mǎi)方也愿意支付更多權(quán)利金以擁有更多盈利機(jī)會(huì)。所以,，一般來(lái)講,，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大,。

2.個(gè)股期權(quán)價(jià)格變動(dòng)的影響因素有哪些,？

 

  (1)、合約標(biāo)的當(dāng)前價(jià)格：
  在其他變量相同的情況下,，合約標(biāo)的價(jià)格上漲,，則認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格上漲，而認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格下跌,；合約標(biāo)的價(jià)格下跌,，則認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格下跌，而認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格上漲,。

  (2),、個(gè)股期權(quán)的行權(quán)價(jià)：
  對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)越高,，期權(quán)價(jià)格就越低,；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)越高,，期權(quán)價(jià)格就越高。

  (3),、個(gè)股期權(quán)的到期剩余時(shí)間：
  對(duì)于期權(quán)來(lái)說(shuō),，時(shí)間就等同于獲利的機(jī)會(huì),。在其他變量相同的情況下，到期剩余時(shí)間越長(zhǎng)的期權(quán)對(duì)于期權(quán)買(mǎi)方的價(jià)值就越高,，對(duì)期權(quán)賣(mài)方的風(fēng)險(xiǎn)就越大,，所以它們的價(jià)格也應(yīng)該更高。

  (4),、當(dāng)前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：
  在其他變量相同的情況下,，利率越高，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格就越高,，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格就越低,；利率越低，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格就越低,，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格就越高,。利率的變化對(duì)期權(quán)價(jià)格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時(shí)間的長(zhǎng)短正相關(guān),。

  (5),、合約標(biāo)的的預(yù)期波動(dòng)率：
  波動(dòng)率是衡量證券價(jià)格變化劇烈程度的指標(biāo)。在其他變量相同的情況下,，合約標(biāo)的波動(dòng)率較高的個(gè)股期權(quán)具有更高的價(jià)格,。

  (6)、分紅率：
  如果標(biāo)的股票發(fā)生分紅時(shí)不對(duì)行權(quán)價(jià)格做相應(yīng)調(diào)整,，那么標(biāo)的股票分紅會(huì)導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格的變化,。具體來(lái)說(shuō)，標(biāo)的股票分紅的增加會(huì)導(dǎo)致認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格下降,，而認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格上升,；標(biāo)的股票分紅的減少會(huì)導(dǎo)致認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格提高，而認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格下降,。另外,，期權(quán)的到期剩余時(shí)間越長(zhǎng)，或預(yù)期分紅的數(shù)目越大,、次數(shù)越多,，分紅對(duì)其價(jià)格的影響就越大。

3.期權(quán)為什么具有價(jià)值,？

 

  不難理解,，期權(quán)賦予了持有方在約定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利，使持有方可能通過(guò)行權(quán)獲得一定的期待收益,。因此,，持有方需要支付一定的金額來(lái)獲得這種權(quán)利。
  具體而言,，個(gè)股期權(quán)的價(jià)值可以從兩個(gè)角度來(lái)理解：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值,。其內(nèi)在價(jià)值表示為期權(quán)持有人可以在約定時(shí)間按照比現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)格更優(yōu)的價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出標(biāo)的股票,，只能為正數(shù)或者為零。相應(yīng)地,，只有實(shí)值期權(quán)才具有內(nèi)在價(jià)值,，平值期權(quán)和虛值期權(quán)都不具有內(nèi)在價(jià)值。
  期權(quán)的時(shí)間價(jià)值則表示在期權(quán)剩余有效期內(nèi),，標(biāo)的股票價(jià)格變動(dòng)有利于期權(quán)持有人的可能性,。期權(quán)離到期日越近，標(biāo)的股票價(jià)格變動(dòng)有利于期權(quán)持有人的可能性就越低,，因此可以理解為時(shí)間價(jià)值越低,，直至到期時(shí)其時(shí)間價(jià)值消失為零。

4.我知道判斷公司股價(jià)要看基本面,、技術(shù)面,，但是怎么看個(gè)股期權(quán)的價(jià)格是高是低呢？

 

　　證券市場(chǎng)中上市公司股價(jià)是由公司的內(nèi)在價(jià)值決定的,，影響股價(jià)的因素非常多,。同樣，個(gè)股期權(quán)的價(jià)格是由個(gè)股期權(quán)的價(jià)值決定的,。期權(quán)的價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成,。期權(quán)的價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間價(jià)值。

　　內(nèi)在價(jià)值是由期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定的,，表示期權(quán)買(mǎi)方可以按照比現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)格更優(yōu)的條件買(mǎi)入或者賣(mài)出標(biāo)的證券的收益部分,。在判斷期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候，您需要判斷的是其價(jià)值狀態(tài)是處于實(shí)值,、平值還是虛值,。處于實(shí)值狀態(tài)的期權(quán)一般價(jià)格高。

　　時(shí)間價(jià)值是指隨著時(shí)間的延長(zhǎng),，合約標(biāo)的價(jià)格的變動(dòng)有可能使期權(quán)增值時(shí),，期權(quán)買(mǎi)方愿意為買(mǎi)進(jìn)這一期權(quán)所付出的金額，它是期權(quán)權(quán)利金中超出內(nèi)在價(jià)值的部分,。

　　通過(guò)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值來(lái)判斷期權(quán)價(jià)格的高低,，是一個(gè)動(dòng)態(tài)而復(fù)雜的過(guò)程，沒(méi)有絕對(duì)答案,。期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格,、行權(quán)價(jià)格、市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,、標(biāo)的證券的預(yù)期波動(dòng)率,、到期剩余時(shí)間、分紅率等因素都會(huì)影響期權(quán)價(jià)值，進(jìn)而影響期權(quán)價(jià)格,。此外,，市場(chǎng)情緒等因素也會(huì)影響到期權(quán)價(jià)格,。

　　綜上,，判斷個(gè)股期權(quán)的價(jià)格高低與否，需要綜合眾多因素進(jìn)行衡量,。

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