一、虧損上市相關(guān)的風(fēng)險

      科創(chuàng)板企業(yè)所處行業(yè)和業(yè)務(wù)往往具有研發(fā)投入規(guī)模大、盈利周期長、技術(shù)迭代快、風(fēng)險高以及嚴(yán)重依賴核心項(xiàng)目,、核心技術(shù)人員、少數(shù)供應(yīng)商等特點(diǎn)，企業(yè)上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力,、主營業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性、公司收入及盈利水平等仍具有較大不確定性,。

二,、盈利能力相關(guān)的風(fēng)險

      科創(chuàng)板企業(yè)可能存在首次公開發(fā)行前最近3 個會計年度未能連續(xù)盈利、公開發(fā)行并上市時尚未盈利,、有累計未彌補(bǔ)虧損等情形,，可能存在上市后仍無法盈利,、持續(xù)虧損、無法進(jìn)行利潤分配等情形,。

三,、發(fā)行定價相關(guān)的風(fēng)險

      科創(chuàng)板新股發(fā)行價格、規(guī)模,、節(jié)奏等堅持市場化導(dǎo)向,，詢價、定價,、配售等環(huán)節(jié)由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo),。科創(chuàng)板新股發(fā)行全部采用詢價定價方式,，詢價對象限定在證券公司等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,，而個人投資者無法直接參與發(fā)行定價。同時,，因科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有技術(shù)新,、前景不確定、業(yè)績波動大,、風(fēng)險高等特征,，市場可比公司較少，傳統(tǒng)估值方法可能不適用,，發(fā)行定價難度較大,，科創(chuàng)板股票上市后可能存在股價波動的風(fēng)險。

四,、中止發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險

      初步詢價結(jié)束后,，科創(chuàng)板發(fā)行人預(yù)計發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，將按規(guī)定中止發(fā)行,。

五,、股票申購相關(guān)的風(fēng)險

      科創(chuàng)板股票網(wǎng)上發(fā)行比例、網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?、申購單位,、投資風(fēng)險特別公告發(fā)布等與目前上交所主板股票發(fā)行規(guī)則存在差異，投資者應(yīng)當(dāng)在申購環(huán)節(jié)充分知悉并關(guān)注相關(guān)規(guī)則,。

六,、超發(fā)股票相關(guān)的風(fēng)險

      首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán),，不受首次公開發(fā)行股票數(shù)量條件的限制,，即存在超額配售選擇權(quán)實(shí)施結(jié)束后，發(fā)行人增發(fā)股票的可能性,。

七,、退市風(fēng)險

      科創(chuàng)板退市制度較主板更為嚴(yán)格,，退市時間更短，退市速度更快;退市情形更多,，新增市值低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),、上市公司信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷導(dǎo)致退市的情形;執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力,，僅依賴與主業(yè)無關(guān)的貿(mào)易或者不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易維持收入的上市公司可能會被退市,。

八、差異化表決機(jī)制

      科創(chuàng)板制度允許上市公司設(shè)置表決權(quán)差異安排,。上市公司可能根據(jù)此項(xiàng)安排,，存在控制權(quán)相對集中，以及因每一特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量等情形,，而使普通投資者的表決權(quán)利及對公司日常經(jīng)營等事務(wù)的影響力受到限制,。

九、特別表決權(quán)股份轉(zhuǎn)換

      出現(xiàn)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》以及上市公司章程規(guī)定的情形時,，特別表決權(quán)股份將按1:1 的比例轉(zhuǎn)換為普通股份,。股份轉(zhuǎn)換自相關(guān)情形發(fā)生時即生效，并可能與相關(guān)股份轉(zhuǎn)換登記時點(diǎn)存在差異,。投資者需及時關(guān)注上市公司相關(guān)公告,，以了解特別表決權(quán)股份變動事宜。

十,、股權(quán)激勵

      相對于主板上市公司,，科創(chuàng)板上市公司的股權(quán)激勵制度更為靈活，包括股權(quán)激勵計劃所涉及的股票比例上限和對象有所擴(kuò)大,、價格條款更為靈活,、實(shí)施方式更為便利。實(shí)施該等股權(quán)激勵制度安排可能導(dǎo)致公司實(shí)際上市交易的股票數(shù)量超過首次公開發(fā)行時的數(shù)量,。

十一,、漲跌幅放寬

      科創(chuàng)板股票競價交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開發(fā)行上市的股票,，上市后的前5 個交易日不設(shè)漲跌幅限制,，其后漲跌幅限制為20%，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的股價波動的風(fēng)險,。

十二,、做市商制度

      科創(chuàng)板在條件成熟時將引入做市商機(jī)制，請投資者及時關(guān)注相關(guān)事項(xiàng),。

      個人投資者參與科創(chuàng)板交易應(yīng)當(dāng)詳細(xì)了解法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和主要交易風(fēng)險,，重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)板上市公司披露的信息,、科創(chuàng)板股票在退市制度安排和漲跌幅限制等交易制度上與上交所市場存在的差異事項(xiàng),，審慎參與科創(chuàng)板股票交易。